Berninger, Marc ; Bossong, Paul ; Schiereck, Dirk ; Steinhardt, Marcel (2023)
Too transparent for signalling? A global analysis of bond issues by property companies.
In: Accounting & Finance, 63 (3)
doi: 10.1111/acfi.13024
Artikel, Bibliographie
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Kurzbeschreibung (Abstract)
Bond issues often result in negative revaluations of the market value of equity. These market reactions are usually explained by negative signals and asymmetric information about the use of the proceeds. In industries with rather transparent investment opportunities these arguments are not applicable and we expect to find no negative revaluations. Consequently, analysing the stock price reactions to 2299 bond issues by real estate companies between 1996 and 2019, we observe none to positive reactions on the announcement of an upcoming bond issue. The findings underpin the necessity for controlling of industry effects in empirical studies on capital structure decisions.
| Typ des Eintrags: | Artikel |
|---|---|
| Erschienen: | 2023 |
| Autor(en): | Berninger, Marc ; Bossong, Paul ; Schiereck, Dirk ; Steinhardt, Marcel |
| Art des Eintrags: | Bibliographie |
| Titel: | Too transparent for signalling? A global analysis of bond issues by property companies |
| Sprache: | Englisch |
| Publikationsjahr: | 2023 |
| Ort: | Melbourne |
| Verlag: | Wiley-Blackwell |
| Titel der Zeitschrift, Zeitung oder Schriftenreihe: | Accounting & Finance |
| Jahrgang/Volume einer Zeitschrift: | 63 |
| (Heft-)Nummer: | 3 |
| DOI: | 10.1111/acfi.13024 |
| Zugehörige Links: | |
| Kurzbeschreibung (Abstract): | Bond issues often result in negative revaluations of the market value of equity. These market reactions are usually explained by negative signals and asymmetric information about the use of the proceeds. In industries with rather transparent investment opportunities these arguments are not applicable and we expect to find no negative revaluations. Consequently, analysing the stock price reactions to 2299 bond issues by real estate companies between 1996 and 2019, we observe none to positive reactions on the announcement of an upcoming bond issue. The findings underpin the necessity for controlling of industry effects in empirical studies on capital structure decisions. |
| Freie Schlagworte: | bond issue, capital structure, property companies, REITs, signalling |
| Zusätzliche Informationen: | JEL CLASSIFICATION: G32, G14, R42 |
| Sachgruppe der Dewey Dezimalklassifikatin (DDC): | 300 Sozialwissenschaften > 330 Wirtschaft 600 Technik, Medizin, angewandte Wissenschaften > 650 Management |
| Fachbereich(e)/-gebiet(e): | 01 Fachbereich Rechts- und Wirtschaftswissenschaften 01 Fachbereich Rechts- und Wirtschaftswissenschaften > Betriebswirtschaftliche Fachgebiete 01 Fachbereich Rechts- und Wirtschaftswissenschaften > Betriebswirtschaftliche Fachgebiete > Fachgebiet Unternehmensführung und Logistik 01 Fachbereich Rechts- und Wirtschaftswissenschaften > Betriebswirtschaftliche Fachgebiete > Fachgebiet Unternehmensfinanzierung |
| Hinterlegungsdatum: | 02 Aug 2024 13:16 |
| Letzte Änderung: | 02 Aug 2024 13:16 |
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Verfügbare Versionen dieses Eintrags
-
Too transparent for signalling? A global analysis of bond issues by property companies. (deposited 09 Feb 2024 14:18)
- Too transparent for signalling? A global analysis of bond issues by property companies. (deposited 02 Aug 2024 13:16) [Gegenwärtig angezeigt]
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