Manz, Florian ; Müller, Birgit ; Schiereck, Dirk (2024)
The pricing of European non-performing real estate loan portfolios: evidence on stock market evaluation of complex asset sales.
In: Journal of Business Economics = Zeitschrift für Betriebswirtschaft, 2020, 90 (7)
doi: 10.26083/tuprints-00023975
Artikel, Zweitveröffentlichung, Verlagsversion
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Kurzbeschreibung (Abstract)
Recent empirical evidence raises doubt about the ability of financial market participants to generate information efficient valuations for capital market instruments whose cash flows are related to residual claims and dependent on real estate income. We contribute to this literature with the examination of value implications of non-performing loan (NPL) divestitures in the banking industry during the period 2012–2018. In a first step, we provide descriptive statistics of the European NPL market, which lacks transparency and publicly available basic information on portfolio size and components. We then analyze wealth effects of distressed loan sale announcements for a uniquely large transaction database with 317 NPL deals, which is largely driven by real estate collateral. Our results show positive stock market reactions for vendor banks following NPL divestitures that tend to be driven by real estate collateral and a size effect.
| Typ des Eintrags: | Artikel |
|---|---|
| Erschienen: | 2024 |
| Autor(en): | Manz, Florian ; Müller, Birgit ; Schiereck, Dirk |
| Art des Eintrags: | Zweitveröffentlichung |
| Titel: | The pricing of European non-performing real estate loan portfolios: evidence on stock market evaluation of complex asset sales |
| Sprache: | Englisch |
| Publikationsjahr: | 30 April 2024 |
| Ort: | Darmstadt |
| Publikationsdatum der Erstveröffentlichung: | August 2020 |
| Ort der Erstveröffentlichung: | Berlin ; Heidelberg |
| Verlag: | Springer |
| Titel der Zeitschrift, Zeitung oder Schriftenreihe: | Journal of Business Economics = Zeitschrift für Betriebswirtschaft |
| Jahrgang/Volume einer Zeitschrift: | 90 |
| (Heft-)Nummer: | 7 |
| DOI: | 10.26083/tuprints-00023975 |
| URL / URN: | https://tuprints.ulb.tu-darmstadt.de/23975 |
| Zugehörige Links: | |
| Herkunft: | Zweitveröffentlichung DeepGreen |
| Kurzbeschreibung (Abstract): | Recent empirical evidence raises doubt about the ability of financial market participants to generate information efficient valuations for capital market instruments whose cash flows are related to residual claims and dependent on real estate income. We contribute to this literature with the examination of value implications of non-performing loan (NPL) divestitures in the banking industry during the period 2012–2018. In a first step, we provide descriptive statistics of the European NPL market, which lacks transparency and publicly available basic information on portfolio size and components. We then analyze wealth effects of distressed loan sale announcements for a uniquely large transaction database with 317 NPL deals, which is largely driven by real estate collateral. Our results show positive stock market reactions for vendor banks following NPL divestitures that tend to be driven by real estate collateral and a size effect. |
| Freie Schlagworte: | Non-performing loans, Distressed real estate, Restructuring, Banking sector, Real estate finance |
| Status: | Verlagsversion |
| URN: | urn:nbn:de:tuda-tuprints-239755 |
| Zusätzliche Informationen: | Special Issue: Recent Trends in Real Estate Research JEL Classifcation: G14 · G21 · R32 |
| Sachgruppe der Dewey Dezimalklassifikatin (DDC): | 300 Sozialwissenschaften > 330 Wirtschaft 600 Technik, Medizin, angewandte Wissenschaften > 650 Management |
| Fachbereich(e)/-gebiet(e): | 01 Fachbereich Rechts- und Wirtschaftswissenschaften 01 Fachbereich Rechts- und Wirtschaftswissenschaften > Betriebswirtschaftliche Fachgebiete 01 Fachbereich Rechts- und Wirtschaftswissenschaften > Betriebswirtschaftliche Fachgebiete > Fachgebiet Unternehmensfinanzierung |
| Hinterlegungsdatum: | 30 Apr 2024 11:12 |
| Letzte Änderung: | 13 Mai 2024 08:47 |
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Verfügbare Versionen dieses Eintrags
- The pricing of European non-performing real estate loan portfolios: evidence on stock market evaluation of complex asset sales. (deposited 30 Apr 2024 11:12) [Gegenwärtig angezeigt]
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