Klitzka, Michael ; He, Jianan ; Schiereck, Dirk (2024)
The rationality of M&A targets in the choice of payment methods.
In: Review of Managerial Science, 2021, 16 (4)
doi: 10.26083/tuprints-00023548
Artikel, Zweitveröffentlichung, Verlagsversion
 | Es ist eine neuere Version dieses Eintrags verfügbar. |
Kurzbeschreibung (Abstract)
This study analyzes mergers and acquisitions (M&A) payment methods in large transactions of public U.S. acquirers between 2009 and 2016. While we find consistent with previous evidence that asymmetric information between acquirers and targets significantly influences the choice of M&A payment methods, we show that contrary to prevailing findings in the literature, acquirers cannot exploit their overvaluation through stock-financed M&A at targets’ disadvantage. In addition, when facing larger uncertainty in the counterparty’s valuation, a higher ratio of cash is applied in M&A payment. Our results document that both acquirers and targets are rational in choosing M&A payment methods.
| Typ des Eintrags: | Artikel |
|---|---|
| Erschienen: | 2024 |
| Autor(en): | Klitzka, Michael ; He, Jianan ; Schiereck, Dirk |
| Art des Eintrags: | Zweitveröffentlichung |
| Titel: | The rationality of M&A targets in the choice of payment methods |
| Sprache: | Englisch |
| Publikationsjahr: | 2 April 2024 |
| Ort: | Darmstadt |
| Publikationsdatum der Erstveröffentlichung: | 2021 |
| Ort der Erstveröffentlichung: | Berlin ; Heidelberg |
| Verlag: | Springer |
| Titel der Zeitschrift, Zeitung oder Schriftenreihe: | Review of Managerial Science |
| Jahrgang/Volume einer Zeitschrift: | 16 |
| (Heft-)Nummer: | 4 |
| DOI: | 10.26083/tuprints-00023548 |
| URL / URN: | https://tuprints.ulb.tu-darmstadt.de/23548 |
| Zugehörige Links: | |
| Herkunft: | Zweitveröffentlichung DeepGreen |
| Kurzbeschreibung (Abstract): | This study analyzes mergers and acquisitions (M&A) payment methods in large transactions of public U.S. acquirers between 2009 and 2016. While we find consistent with previous evidence that asymmetric information between acquirers and targets significantly influences the choice of M&A payment methods, we show that contrary to prevailing findings in the literature, acquirers cannot exploit their overvaluation through stock-financed M&A at targets’ disadvantage. In addition, when facing larger uncertainty in the counterparty’s valuation, a higher ratio of cash is applied in M&A payment. Our results document that both acquirers and targets are rational in choosing M&A payment methods. |
| Freie Schlagworte: | Mergers and acquisitions (M&A), Choice of payment methods, Rational payment design, Equity overvaluation and misvaluation, Information asymmetry |
| Status: | Verlagsversion |
| URN: | urn:nbn:de:tuda-tuprints-235481 |
| Zusätzliche Informationen: | JEL Classification: G14 Mathematics Subject Classification: 91G50 Corporate finance (dividends, real options, etc.) |
| Sachgruppe der Dewey Dezimalklassifikatin (DDC): | 300 Sozialwissenschaften > 330 Wirtschaft 600 Technik, Medizin, angewandte Wissenschaften > 650 Management |
| Fachbereich(e)/-gebiet(e): | 01 Fachbereich Rechts- und Wirtschaftswissenschaften 01 Fachbereich Rechts- und Wirtschaftswissenschaften > Betriebswirtschaftliche Fachgebiete 01 Fachbereich Rechts- und Wirtschaftswissenschaften > Betriebswirtschaftliche Fachgebiete > Fachgebiet Unternehmensfinanzierung |
| Hinterlegungsdatum: | 02 Apr 2024 11:28 |
| Letzte Änderung: | 19 Jul 2024 07:43 |
| PPN: | |
| Export: | |
| Suche nach Titel in: | TUfind oder in Google |
Verfügbare Versionen dieses Eintrags
- The rationality of M&A targets in the choice of payment methods. (deposited 02 Apr 2024 11:28) [Gegenwärtig angezeigt]
 |
Frage zum Eintrag |
Optionen (nur für Redakteure)
 |
Redaktionelle Details anzeigen |
Drucken
Impressum