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‘Love of Wealth’ and Economic Growth

Rehme, Günther (2011)
‘Love of Wealth’ and Economic Growth.
Report, Erstveröffentlichung

Typ des Eintrags: Report
Erschienen: 2011
Autor(en): Rehme, Günther
Art des Eintrags: Erstveröffentlichung
Titel: ‘Love of Wealth’ and Economic Growth
Sprache: Englisch
Publikationsjahr: 20 Dezember 2011
Ort: Darmstadt
Reihe: Darmstadt Discussion Papers in Economics
Band einer Reihe: 209
URL / URN: http://tuprints.ulb.tu-darmstadt.de/4717
Alternatives oder übersetztes Abstract:
Alternatives AbstractSprache

This paper complements research on how love of wealth bears on key variables in a Ramsey-Cass-Koopmans growth framework. It is shown that for an optimum the social planner cannot have an excessive love of wealth. If the planner has the ‘right’ love of wealth an optimum exists and implies higher long-run per capita capital, income and consumption relative to the standard optimal growth model. The optimum implies dynamic efficiency with the possibility to get arbitrarily close to the Golden Rule where long-run per capita consumption is maximal. It is shown that the optimal path is attaining its steady state more slowly. Thus, the beneficial effects of love of wealth materialize later than in the standard model. Furthermore, the economy can be decentralized as a competitive private ownership economy. One can then identify love of wealth with the “spirit of capitalism”. The paper, hence, implies that one needs a ’right’ level of the “spirit of capitalism” to realize any beneficial effects for the long run.

Englisch
Schlagworte:
Einzelne SchlagworteSprache
Economic Growth, Love of Wealth, Preference ShiftsEnglisch
URN: urn:nbn:de:tuda-tuprints-47179
Zusätzliche Informationen:

JEL classification: O41

Sachgruppe der Dewey Dezimalklassifikatin (DDC): 300 Sozialwissenschaften > 330 Wirtschaft
Fachbereich(e)/-gebiet(e): 01 Fachbereich Rechts- und Wirtschaftswissenschaften
01 Fachbereich Rechts- und Wirtschaftswissenschaften > Volkswirtschaftliche Fachgebiete
01 Fachbereich Rechts- und Wirtschaftswissenschaften > Volkswirtschaftliche Fachgebiete > Fachgebiet Wirtschaftstheorie
Hinterlegungsdatum: 31 Jan 2016 20:56
Letzte Änderung: 29 Mai 2016 21:18
PPN:
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Einzelne SchlagworteSprache
Economic Growth, Love of Wealth, Preference ShiftsEnglisch
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